面值退市
面值退市规矩的建立，从某些特定的程度上提升了股票商场的退市率水平。可是，在非理性的商场环境下，却简单误伤一些正常运营的上市公司。纵观当时A股商场上市公司的价格体现，不少传统周期职业的上市公司，尤其是部分大盘股上市公司现已跌至1、2元的股票价格水平，作为从前市值高达千亿以上规划等级的包钢股份，其股票价格也十分挨近1元的价格水平，意味着股票现已处于面值退市的边际。
在A股商场中，面值退市的规矩，除了极个别的上市公司面值不是1元之外，绝大多数上市公司的每股面值为1元。言下之意，对面值1元的上市公司来说，基本上适用于面值退市的规矩。
对长时间亏本股票、ST及*ST股票以及财政造假等类型的上市公司来说，从A股商场中退市并不惋惜，由于企业的质地很糟糕，长时间占有着商场的资源并不合理。这样一个时间段，对上市公司来说，要么依照退市规矩完结暂停上市甚至停止上市的进程，要么就要看商场行情报价的自我调节，假设商场认可度十分低，长时间处于本钱兜售的状况，那么股票价格过度低迷相同也会引发面值退市的危机。
这些年来，触及面值退市的上市公司数量显着增多，但大多数归于绩差股或触发强制退市条件的企业。可是，对处于正常运营状况的上市公司来说，是否相同适用于面值退市规矩，就备受注重。
近来，铜陵有色副总经理丁士启主张，把缩股或兼并股份作为市值办理的东西。与此同时，就在近期，包钢股份相关人士也表态称，现在A股上市公司进行送转，股东会能够决议计划施行，但相反方向的缩股却并没有先例。
缩股或合股的概念，对投资者来说，既能够说生疏，但也能够说了解。究其原因，尽管国内商场没有有过缩股的先例，尚待政策法规的进一步修订，可是与咱们附近的港股商场，不少上市公司却频频演出缩股或合股的战略。可是，对频频缩股或合股的上市公司，好像商场对它们并不友爱，甚至用翻戏股来描绘它们的行为。
站在投资者的视点考虑，能够躲避上市公司的无辜退市，原本归于一件功德。可是，在实在的状况下，若上市公司拉开了缩股或合股的前奏，那么未来不扫除在A股商场中重演港股翻戏股的一幕。
事实上，并非采纳缩股或合股战略的上市公司都是翻戏股。一般来说，港股的翻戏股具有几个典型的特征。
其间，股票上市多年基本上不分红，也是咱们常说的铁公鸡。可是，与此同时，上市公司长时间以来却热衷于融资圈钱，把投资者的切身权益不断摊薄。
再者，翻戏股频频运用缩股或合股的战略，对价格极低的翻戏股来说，它们就会运用缩股的战略变相抬高了价格，并削减公司的股份数量，但对股东来说，本身的财物与利益并未因而添加。可是，因上市公司缺少了基本面及成长性的有用支撑，缩股后虚高的价格很快又步入跌跌不休的状况，当股票价格从头跌至低谷价位后，上市公司又一次采纳缩股战略，终究堕入恶性循环的状况。
此外，翻戏股善用财技，多年来经过相关买卖、再融资等手法不断摊薄投资者的切身权益，但长时间下来，投资者很难收成真金白银的报答。专门戏弄财技的手法，有时分显得很隐晦，但却在不经意间损害了投资者的切身利益。
港股翻戏股的问题，至今没有得到根本性的处理，这也成为了港股商场的前史遗留问题之一。可是，这些年来，投资者谈起港股翻戏股，难免会感受到心有余悸。
回到A股商场，在特别的环境下，偶然采纳一次缩股的战略来抢救企业面值退市的危机，姑且能够了解。对部分大盘股来说，在职业低迷期以及商场低迷期的布景下，若因面值退市而误伤，的确比较惋惜。
可是，必需求分外留意的是，假设未来可能对相应的规矩有所铺开，但在监管方面，的确需求有清晰的目的性对策。例如，应该严厉规则缩股的频率与次数，维护投资者的切身利益，防止呈现港股翻戏股的问题。又如，在上市公司挑选市值办理东西的时分，应该要以投资者优先准则，充沛尊重股东，尤其是中小股东的定见，尽可能缩小信息不对称的危险等。
上市公司股票价格的长时间低迷，虽与企业所在的工业周期、商场环境等要素有关，但归根结底，仍是与企业本身的运营办理战略以及市值办理方式等问题有关。
在面对危机的时间，上市公司应该活跃考虑到缓解运营困局的对策，若仅仅依托缩股等战略款留上市的资历，却不从根本上处理企业运营的问题，那么缩股之后上市公司的股票价格仍然会连续之前的跌落趋势。由此一来，对缩股的对策，仅仅缓解一时的危机，却并未处理掉问题。假设发作这样的状况，还不如请求自动退市，等候恰当的机遇再请求从头上市，对投资者的利益维护未必是坏事。
除此以外，当上市公司面对股价跌跌不休甚至挨近面值退市警戒线之际，最早考虑的，并非缩股等临时抱佛脚办法，更应该拿出诚心与股东们共渡难关。例如，大股东及相关董监高许诺未来一年甚至三年不减持股份、大股东大额增持股份等。此外，对部分大盘股来说，能够活跃凭借本身所在的资源优势、区域优势，活跃开展转型甚至优质财物注入等行动，只要让商场看到上市公司满足的诚心，并从真实意义上注重股票的价格动摇，那么上市公司股票价格企稳的时机也就愈加显着了。
