作者莫开伟系我国闻名财经作家
为应对疫情，在美联储无底线降息施行新一轮宽松EQ之际，全球先后有加拿大、英国、韩国、澳大利亚纷繁跟进降息，全球迎来了新一轮降息潮，施行零利率和负利率的国家和地区渐渐的变多，但金融商场的危险难言消除，全球经济放缓阑珊逐步成为实际。尤其是美国虽然推出了系列量化宽松钱银方针之后，美股并不配合，先后四次熔断，令全世界各国感到震动。
当此景象，引发渐渐的变多民众的忧虑，我国政府为复兴经济，会否跟进量化宽松钱银方针，会否施行零利率或负利率方针？在我国施行零利率或负利率究竟是否可行？这样一些问题既牵涉到我国经济金融走向，也关系到我国每个家庭、每位民众的经济日子，也确实是值得我国政府注重的严峻经济问题。
在我看来，我国不会施行零利率或负利率钱银方针，由于虽然施行零利率或负利率方针，或许暂时会对各行各业起到马到成功的提振效果，对应对疫情冲击、遏止经济持续下滑都将起到有用的对冲效果；一起也有利于应对全球量化宽松钱银对我国金融商场的冲击，防止引发我国金融商场动乱或导致我国的金融危机。但从实际或长远看，施行零利率或负利率方针，是一种弊大于利的行为，对我国金融安稳、经济发展、民众日子等方面都将带来无穷无尽的负面影响。
由于在当时我国假如施行零利率和负利率方针，会发生系列不良连锁社会经济效应：
首要，会加重我国工业经济泡沫，影响我国经济稳步的增加质量，潜藏金融危险危险。由于零利率、负利率会诱发过多的商场流动性，有或许导致大规模和廉价的新增流动性脱实向虚，投向金融范畴，如房地产、大宗产品、股市等，推高财物价格泡沫，将许多资金投向高危险、高回报工业，吹大工业泡沫危险。更为严峻的是，一些曩昔被约束的产能过剩工业、“三高一低”企业、僵尸企业又会复生，这对我国工业结构调整带来很大的“后遗症”，我国供应侧结构性变革十分困难获得的成果会毁于一旦。一起激起企业和全民的出资热忱乃至是出资傲慢证，以及诱发企业和全民的出资盲动心里，使企业和居民债款杠杆率无限拉升，最终加大我国金融危险。
其次，简单导致我国一般民众储蓄财富缩水，加重民众的不满情绪。我国是全球居民储蓄率最高的国家，虽然这几年金融脱媒现象杰出，但很难改动我国居民的储蓄习气。据央行发表，直到2019年我国居民储蓄率仍高达45%，而另据世界钱银基金安排（IMF）的统计数据，2018年我国居民储蓄率为36.8%，世界均匀储蓄率21.5%，经合安排（OECD）国家中，居民储蓄率最高的3个国家分别为瑞士（18.79％）、瑞典（16.02％）和墨西哥（15.45％）。假如施行零利率或负利率，不只会引发通货膨胀，也会使居民储蓄丢失正常的利息收益，两种要素归纳，民众储蓄财富缩水起伏或许会高达40%至50%，如此则民众日子水平会急剧下降，这样会引发怨声载道和社会紊乱，使我国经济愈加难以赶快走出疫情的暗影。
再次，人民币汇率安稳及世界形象，也不容许零利率和负利率方针。我国是一个职责大国，已向世界做出了严肃许诺，假如施行零利率或负利率，反复无常，必定会使人民币众多，这样会导致人民币汇率大幅跌落，影响人民币世界名誉，会让许多国家对人民币绝望，使许多本来以人民币作为外汇储备钱银国家遭受巨大的金融丢失，这对刚刚参加世界一揽子钱银不久的人民币来说是一种严峻的失期行为，极不利于人民币在未来世界金融舞台上发挥更大的效果。根据这一考量，我国央行是不会施行人民币零利率或负利率方针的。何况，现在人民币方针操作空间较大，方针组合东西还比较多，远没到“弹药打完”穷途末路的时间，比方我国央行还有MLF等根底钱银发明东西可运用，还有逆回购、较高的法定存款准备金等较大的钱银方针回旋余地，这一切都足以支撑我国央行在钱银方针上坚持满足的定力和决心。
